講述的是1926年夏，廣東革命政府剛剛開始北伐，中國前途莫測。

　　一個神秘的殺手潛入了上海，他的目的是要借北洋督軍畢澄元召開四國公使會議期間，刺殺畢澄元。這個消息一經傳出，引起了北洋各界的恐慌，淞滬員警廳更是憂心忡忡，因為這個刺客非同凡響，他就是大名鼎鼎大刺客張亞樵。員警廳派出了驍勇的黑騎警在路上劫殺張亞樵，可是令黑騎警迷惑的是，他們一共劫殺了三個張亞樵，到底誰是真假？正當他們還沒有反映過來的時候，已經全部死在了張亞樵的手下……根本沒有力量能阻止張亞樵，此時，張亞樵已經悄悄的潛入了上海……

　　而誰也不知道真正的張亞樵在什麼地方，什麼模樣，張亞樵回到上海的第一件事，就是召集自己的舊部手下，原來張亞樵所領導的斧頭幫的兄弟，當年因革命而失散，如今又回到了張亞樵的身邊，張亞樵開始實施刺殺畢澄元的計畫。

　　浦江飯店，四國公使會議只得在戒備森嚴的狀態下如期舉行，張亞樵安排好了一切刺殺的計畫和步驟，但是老奸巨猾的畢澄元也防了一手，在刺殺得過程中，張亞樵發現了來參加會議的並不是真正的畢澄元，而是一個替身，計畫陷入了僵局，此時，張亞樵結識了飯店的服務員嚴遇春，在嚴遇春的配合和幫助下，張亞樵用調虎離山之計，殺死了躲在總統套房裏的畢澄元，同時也對這個小夥子嚴遇春留下了深刻的印象......