四十年代中期，香港苦戰三年零八個月後，日軍終投降撤軍，表面上雖呈一片光復景象。市民仍對日軍潰將及漢奸窮追廝殺。黑社會三大幫乘機爾虞我詐併吞地盤，社會仍是一片紛亂。駱中興手下阿榮與人結下私怨，被周衍手下追殺，獲中興樓主管陸海包庇，引致兩幫產生誤會。周衍心深不忿，向震華痛毆侮辱一番，幸得中興養子康鈞及時相救。後周衍更令手下在中興旗下戲院、茶居等大肆搗亂。中興為息事寧人，急召四大幫會頭目，提出「互不殺戮」協議。周衍故意留難，以阿榮性命為條件，中興無奈答允。周衍、丁老七為挑撥幫會間感情，派人假扮中興手下向施貴施下馬威。施貴不虞有詐，心存不服，聯同周衍等向中興名下苦力館大肆搗亂。苦力頭子林祖不敵，連向好友康鈞求助，二人終於殺出重圍得以脫險。正當四幫會頭目商討聯盟對抗中興之時，中興率眾大事包圍。周衍欲從中逃脫，卒被康鈞殺死。中興乘機向施貴等重提「和平共處」條約，三幫不敢有違。